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两大重磅解读:币圈“去中国化”与能源控产能

周末有两个话题/事件成为了市场焦点,一个是对于数字货币的再一次重拳出击,另一个则是限电控产能。相关可能的原因和“国家大棋”已经有不少文章分析过了,我们仅从市场角度来聊一下这两个事情。

去中国化的影响力越来越小央行通知指出,虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位,虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动,境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动。

全文通知比较长,简单解读来说有几个方向。

第一是非法的定义,头部相关产业和实体在国内将难以生存;与之对应的个人则是“亏了别来找政府”的意思。

第二点是,只要人在境内,即便实体在境外,也是可以追究法律责任的。第三则是全方面的去中国化的趋势,无论是传播、资金结算、宣传等,都是不行的。 从市场反应来看,消息公布的确是当头一棒的效果,但是经过了一个周末的消化,价格基本已经回到先前水平。再对此过往几次相关相类似的打压消息,不难发现的就是,“利空”所带来的打击效应已经变得越来越小,并且影响时间也越来越短。

预计未来相关产业的入门门槛在国内将会变得水涨船高,但在全球范围内,除非美国也跟随采取类似的打击力度,否则不太会在根基上影响到区块链或者币圈的发展。

短期来看,在没有其他新消息的情况下,阶段性低位可能因此构建完毕。 需要提醒的是,相较于传统的期货产品,币圈的波动率和定价体系依然不适合普通投资者。某种程度上,通知可能是在保护“韭菜”。当然如果你本身就已经在圈子并且十分熟悉了解,且能坦然应对波动的话,这些不会是大的障碍。 虽然类比不太严谨,但是未来的币圈会有点接近美股和A股的门槛对比——有赚钱机会和效应,但国内参与者将会是少数。

大宗飙升下的限产多个省份限电甚至影响到了民用电也是周末的主要消息之一,与此同时我们看到大宗商品价格也是进入了新一轮的上涨中,标志性的油价已经快回升至前期高点附近。 在美联储明牌(TAPER-加息)给出的情况下,未来6-12个月的流动性缩减是显而易见的事情,因此大宗商品的回落自然也是不可避免的。差异只是在于是否还会有最后一轮的疯狂。随着中国限产的选择,通胀向欧美的输出将会很快到来。

多数涨价凶猛的资产很有可能在未来一个季度内见到实质性的需求端影响。 从我们交易的角度来看,投资者可以开始做一些未雨绸缪的操作了。以原油为例,我们此前线上讲座中也介绍过,如果油价突破77/78的阻力,我们建议选择买入看涨+看跌期权的形式来押注波动率的飙升。无论是有效突破还是假突破,市场价格都会有较大概率出现一波延伸性行情。并且考虑到目前整体的ATR还在低位状态,押注油价大波动的性价比也比押注单边更好一些。

其他大宗商品尤其是和中国消费/需求相关的大致逻辑也是一样的,如果持续跟踪相关产品的话,也可以采取类似的选择。 2021年剩下的3个月所带来的投机性机会,可能会比之前的9个月更加精彩,大家可以重点关注。

 

 

(文章来源:老虎证券

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