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信息时代的“点金术” ——Defi 让财富真正 “自由”

传统金融中的基础设施已经渗透到了我们生活的每一个角落,从早餐买个包子到买一栋房子,每一个金融构件都在发挥它们自己的作用。这些传统的金融“乐高积木”在经济发展和稳定中发挥着关键作用,而它们也在不停的更新换代之中。近些年来,无数金融科技公司如春笋般涌现,他们都在努力改善机构以及普通用户的金融交互体验,通过 API 提供各类新兴服务,加快了金融体系的发展。他们在试图通过技术“治好”全球金融市场不透明的旧疾,使用户拥有一定程度上的控制权,进一步使金融市场进入一个更加民主和自由的发展阶段。用技术作为“武器”,同样的变革也发生在其他许多行业,最终它们都一定程度上颠覆了传统的市场用户体验。例如在旅游行业,Booking、Airbnb 作为挑战者,碾压了传统的旅游住宿中介体系,让任何人都可以以经济、省事的途径直接预订酒店、航班,以及各类旅游服务。第三次金融革命作为第三代技术革新,区块链技术实现的去中心化金融(DeFi)又效仿曾今的 Fintech 掀起了新一轮的革命 ,令金融市场的用户体验更进一步。通过将金融市场数字化,重塑了人与金融市场的互动方式。得益于技术的突破,Defi 首次将用户置于金融体系设计的核心,并将激发基于个人和机构独特交易需求的创新,用户不再是被动的体验产品,而在整个金融体系发展中体现了更多的主观能动性。许多读者可能会发问,市场不是已经高度数字化了吗?诚然,目前的金融市场已经高度数字化,但它们本质上仍然只是基于几个世纪前的系统,无非是从纸上,转移到了电子设备上。整个体系在很大程度上还是依赖于金融中介机构的作用,将交易双方进行匹配,以人力来确保资金以正确的方式流动,并依旧通过人力来验证相当庞大数量的资金来源。自然,这些“便捷”都要建立在整个系统运行的高成本、低效率这个巨大的代价之上。尽管如此,由于其便捷性,用户还是愿意把他们的资产放在中介场所。而这些中介恰恰就是想要这种效果,他们不仅希望用户把资产放在他们的平台,最好还能放在某个特定的产品中。究其原因,还是因为从一个平台到另一个平台的资产转移成本非常高。相比之下, DeFi 将用户和他们的资产放在核心位置。一切都围绕着用户钱包中的资产来研发。由用户自己决定将这些资产存放在哪些地方,或者,更多其他有创意的资产使用方法,而在这整个过程中,资产从未离开用户的掌控。金融服务,作为一个金融概念而言,当用户自我托管成为中心时,就开始变得非常不同。Defi 允许围绕用户和资产为中心建立服务架构,使其达到真正意义上的“顾客就是上帝”。因此,通常不同平台的转换成本接近零,每一个项目都可以当做是整个金融体系的“乐高组件”,这样让项目的竞争又回到了最初的样子,即服务本身对用户的吸引力。Fintech 公司的涌现,让资产在数字化的过程中,又多出了一个可编程层。也正是得益于此,区块链技术更进一步,让资产的价值有了被嵌入到链上金融衍生品和可编程产品中的可能性。由于区块链技术独有的透明性,关于链上资产的所有数据,包括以前的所有权等信息都是完全公开可溯源的。如果这个资产是证券,那么招股说明书的信息就会存储在代币的代码中。而代币本身可以作为一个独立的实体资产进行转让,并同时附上所有的信息。一旦资产被数字化,它就可以在 DeFi 生态系统中的各个平台之间自由移动,或者通过跨链桥与其他区块链金融资产结合,形成独特的交易对,并用于借贷等各种金融服务。正是这种如同“魔法”般的可组合性,让物质化的资产能真正的从传统市场中解放出来。简而言之,区块链技术赋予了“数字化”的流动性以全新的意义。投资者的“自主权”随着机构开始更多地了解这个行业,甚至开始使用像 Uniswap 这样的合规去中心化平台进行交易,这种兴趣可能会像病毒一样进一步扩散。在目前的金融基础设施中,用户由于受到金融机构提供给他们的产品和服务的限制,他们必须将他们的资产全权委托给这些机构。传统金融系统中,交易决策仅仅由数据库条目更新来展现,而并非将资产从一个地方实际转移到另一个地方。在去中心化的市场结构中,由于自我托管等特性,投资者和交易者对他们的资产有100%的控制权。这其实和 Fintech 公司做的事情一样,再次捅破了曾经蒙在资产和用户之间的窗户纸,让系统内的资产流动不再那么“朦胧”,用户对自己的资产存放地点和用途有清晰的认知。DeFi 为人们提供了足够的工具和基础设施,在其上,参与建设者创造了独特金融产品和服务以满足全新的用户交易需求。数字资产也改造了“质押”的这个概念,为世间万物创造了参与金融系统运作的机会,让全球金融市场拓展到了全新的广度,并允许其容纳更大的流动性和多样的选择性。在一个去中心化市场结构中,数字化的特斯拉股票或欧元可以有和美元一样多的产生收益的机会(与传统金融形成了巨大反差),并改变了不同的抵押品之间曾经悬殊的地位差距。然而,只有在受监管的环境中,这些类型的传统资产才可以上岗和交易。Defi 可不仅仅是加密货币比特币和以太坊等加密资产在这些年有了爆炸性增长,它们展现了如何在无中介的情况下转移资产(价值)。但是,资产数字化这个概念可以远远超出加密货币原生资产的范畴,它们更容易进入传统的监管体系中。代币化的需求取决于流动性需求。目前由于疫情带来的经济刺激政策,零售和机构投资者越来越难在传统市场中寻找到收益,举个最简单的例子,传统储蓄工具的收益在美国可以降低至 0.1%,这在以前是难以想象的。去中心化债券就是 Defi 的一个好用例。去中心化债券是下一代加密货币,允许投资者参与公司的发展从中获益,而不必承担过高的风险。去中心化债券的主要好处之一是,它们不会面临与传统投资相同的风险。例如,如果在股票市场上投资一家公司,总是有机会破产,而投资者将血本无归。使用去中心化债券就不需要担心这个问题,因为在投资期结束前,资金都是有保障的。对去中心化债券的分析很重要,因为它改写了我们对债券的思考方式。目前去中心化债券已经被用来为各种项目融资。Opera出售代币来资助其浏览器开发改造就是一个著名的例子。机构之中,世界银行也是个好例子,作为一个著名的金融组织,它曾多次为项目甚至国家提供资金和投资。世界银行在2018年8月首次推出了它的债券 Bond-i ,它利用分布式账本技术发行、分配、转让和管理其整个生命周期的。而在一个去中心化的结构中,人们可以用他们的闲置资产做更多的事情。在传统的市场基础设施中,从资产中获取收益仅限于某些特定类别的资产,如股票、货币和金融衍生品。将资产代币化并放入去中心化的市场结构,可以大大拓宽能用于创收的资产类别。但传统的金融产品,如证券,只能在受监管的环境中运作。许多人已经尝试将证券纳入 DeFi (证券代币化,币安曾经尝试上架了多家大公司股票代币,但由于监管机构的警告,以很快速度全部下架了),在这些尝试真正获得成功之前,他们仍需要一个受监管的生态系统来进行金融活动。监管对于创新而言是有益的长期以来,人们认为监管会扼杀创新。但实际上通过受监管的平台可以使更多的资产和交易方顺利地进入 DeFi 生态系统,而这肯定将催生更多的创造性产品和交易解决方案,加密货币仅仅是其中的冰山一角而已。向合规化靠近已经成了诸多头部项目的必经之路。1inch 本月初就宣布,它将利用其 1.75 亿美元融资的一部分,在欧洲建立一个受监管的产品,以为机构投资者大开方便之门。在欧洲,已经可以看到德国监管机构 BaFin 在努力使加密货币融入现有的证券法中,以便 DeFi 项目可以在其监督下发展。但这种监管对于部分市场而言也不全然是件好事,过度野蛮的资本发展可能会收到制裁,例如 Uniswap 在2021年7月以监管压力增加为由将 100 个资产强行退市。现在正有大量的资本坐在场外,等待合适的契机进入 DeFi 领域。在可期的未来,现有的证券法可以转化为代码融入智能合约中,这将促进加密市场的交易在可信任、可控的环境中运作。一旦能解决监管这个问题,Defi 生态必然将扩大十倍百倍不止。更多的项目方会以用户为中心,以服务质量为开发的原始驱动力,从而创造一个更加和谐的市场环境。了解更多资讯欢迎加入:比推 Discord 社群 https://discord.gg/QSvv7MZ2tz比推tg:https://t.me/BitPushCommunity图片来源:网络作者:Chen Zou本文来自比推,文章链接 https://www.bitpush.news/articles/2039080 转载需注明出处
 

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