Home » 梳理加密货币市场海外机构巨头的布局逻辑,机构是如何进场的?

梳理加密货币市场海外机构巨头的布局逻辑,机构是如何进场的?

加密货币市场如今在海内外产生了截然不同的趋势,而有关加密货币市场及区块链技术的推广发展,国外越来越多的机构和企业巨头开始入局加密市场,新一轮的全球资产配置结构调整即将开始,机遇和风险总是相伴而存。那么有哪些海外的机构和企业巨头加入了加密货币市场这片新兴热土呢?他们又是如何布局和参与其中的?其背后隐藏着怎样的逻辑?

一、不堪固收的低回报率,主动配置高风险资产。

代表机构:Visa、MicroStrategy、美图等。

近两年来,由于全球央行持续进行货币宽松政策,尤其是作为全球金融中心的美国,美元的表现持续疲软,再加上市场低利率的低迷,国债和固收类产品回报率都太低,很多美股企业为了提升现金的收益率,都谨慎地配置一定比例的加密货币。

全球资本的资产配置随之渐渐发生了一些改变,西方知名大佬和机构打着共识强化、对冲套利、资产避险、看好加密市场等各类口号进场。在全球货币宽松的宏观环境下,国外连接加密与传统金融市场的通路陆续增多,种种迹象表明加密货币市场已不甘也不只是局限于小范围的资本游戏中。

 

回报率是上市公司最重要的指标之一,很多部署都是围绕利润最大化的目标。所以,即使他们入局加密资产市场有再多的理由,背后的动机想必都是优化财务表现。

VISA

VISA的主营业务是支付结算清算,但在加密市场的活动越来越活跃,不久前在CryptoPunk买入了编号为7610的NFT,成本大约15万美元。

因为作为一家上市企业,它的经营是不能随意偏离主业的,另外必须符合监管的要求,高风险投资的比例必须控制在较低的水平,所以15万美元对比VISA的对外交易型投资规模,只占不到千分之一。

 

不过,目前NFT艺术品市场依旧活跃,具有并不低的资产溢价空间。

微策略MicroStrategy

微策略(Microstrategy)成立于1989年,现在是全球最大的独立BI(BusinessIntelligence)公司(NASDAQ:MSTR)。该公司自成立以来保持了20年的持续增长,年营收超过5亿美金,主要来自BI软件和服务。Microstrategy一直是GartnerMagicQuadrant评鉴中列为领先的前五大BI工具和服务厂家。

MicroStrategy从2020年8月开始陆续购入加密货币,截止2021年3月,累计投入近22.11 亿美元,平均每枚成本价仅为15964美元。另外还专门发行了16.5亿美元的优先级可转换债,每年要偿付的可转债利息大约400万,压力还是不小的。

 

二、买入加密货币不是看好,套利才是目的

代表机构:特斯拉、ARK基金等

加密货币的龙头板块一直都是加密市场热度最高的关键词,并且是全球市价波动率最大的资产,加密货币市场对于市场的重大利好或者利空事件都会造成短期大幅波动。因此,这里成为了那些具备巨大影响力的个人和巨额资本机构合理利用规则从中套利的地方。

特斯拉

如果盘点近年来对加密货币影响颇深的风云人物,特斯拉CEO马斯克肯定是要被提上名单的,仅今年马斯克对加密货币的态度就发生了三次改变。尽管人们不想承认,但他对这个市场的影响力客观存在着。

不论是从哪个角度看,马斯克都是具备全球影响力的名人,他的一举一动会对市场造成一些影响,所以他和加密货币来了一次“联手”,成功测试了市场是否如期地给了他套利的机会。马斯克不仅要从加密货币的波动中收获投资回报,更需要在这个前沿世界里继续为个人影响力增值。

 

ARK 方舟基金

ARK是第一个买入了比特币的ETF,2015年ARK对比特币的持仓是1%,凯瑟琳以250美元/枚买入的比特币,2017年比特币暴涨到2万美元的历史高位,凯瑟琳果断减持。当时在ARK的持仓占比增长到了10%,随后比特币冲顶下跌,ARK则在暴跌前成功逃顶。今年6月,“木头姐”Cathie Wood无惧数字货币监管逆风,决定加码对加密货币的投资。

 

三、直接投资加密货币风险大,入股潜力项目静待升值

代表机构:高盛、三星、A16Z等

从市场上升到国家战略发展,区块链技术的开发和应用以及加密资产的经济价值都是一个尚待开发的宝地,这种期待和预估自然逃不过机构的关注。日新月异的技术革新让机构明白谁能率先在技术革新中占领前言,谁就可以保持领先位置,所以不少概念股和贴着相关标签的项目得到了更高的估值。

整个社会对于创新推动经济发展的作用是存在巨大共识的。市场上有非常多的团队试图在分布式技术和加密资产领域打造爆款产品,如果投资人能在早期阶段入股优质项目,潜在投资收益将是惊人的倍数。资金雄厚的机构肯定不会放过这么好的机会。

高盛

今年5月高盛联合领投了Coin Metrics,这轮融资里面总共为Coin Metrics筹得1500万美元。加密市场数据分析有非常广阔的市场前景,投资者的交易策略以及机构的布局,甚至制定货币政策的决策者,都十分需要数据分析作为依托,否则无法衡量加密市场对经济生态的完整影响。

所以除了Coin Metrics,像Messari,CoinMarketCap等能整合加密生态数据的项目,非常被投资人看好。除了Coin Metrics,高盛还投资了如KCOIN等7个项目,参与了比较多加密项目早期阶段的投资。

 

三星

在梳理三星涉及区块链行业的投融资活动时发现,其相关布局早在2018年就开始密集发力,且多围绕在钱包和NFT领域,而经历了熊牛转换后,其中不乏如今跑出来的行业细分赛道的大拿,譬如硬件钱包赛道的Ledger、NFT赛道的 CryptoKitties 等等。

2019年4月,三星向法国冷钱包独角兽Ledger投资约290万美元,当时估值约2.9亿美元,截止到21年7月,Ledger的估值已经达到15亿美元。

Ledger在法国的地位,提到加密储存几乎无人不知,就像在中国提到新能源汽车,首先想到的是比亚迪一样。Ledger的成功意味着三星账面的投资收益至少翻了5倍。

2019年12月,加密服务提供商Alchemy从三星等机构投资者那里筹集了1500万美元的A轮融资,而在今年4月最新的B轮融资中估值也已超过5亿美元。

四、利用NFT热度,最大化品牌营销效果

代表机构:LV、Burberry、Gucci、可口可乐等

不会有人否认NFT已经成为了一个风口,贴上NFT的标签即能增加品牌的热度。另外,不少专家认为,NFT是很理想的分销渠道,可单独作为分销载体。

不少知名品牌主动发行原生NFT,最典型的是结合手游的方式推出市场。当它形成了一条分销渠道,优点是显而易见的,更低的运营成本和获客成本。

LV

法国时尚巨头路易威登(Louis Vuitton)为了庆祝品牌200周年纪念日,推出了《Louis The Game》,获得的反响自然是不错的,发布第一周累计下载量就超过了50万。

LV在8月推出自己的NFT手机游戏。这款游戏是其创始人诞辰200周年庆祝活动的一部分,在IOS和Android设备上推出。

其他奢侈品牌也采取类似的策略,Burberry、Gucci、RIMOWA相继推出了自己的首个NFT作品。

 

可口可乐

可口可乐也加入了NFT领域。他们已经与创建定制头像和3D品牌内容的Tafi合作,以举行一场NFT 战利品盒拍卖,其中可口可乐自动售货机的虚拟版本就是NFT可口可乐商品。

从奢侈品到饮料,从BBA高端车企到运动品牌甚至是游戏内容等等,近期有关NFT+的内容可谓琳琅满目。

独一无二和稀缺性:这是NFT强调的,和奢侈品的文化、产品理念几乎完全一致。

收藏价值:NFT和奢侈品估值或者定价的背后,是类似的逻辑,那就是文化认同和美学追求。

“CryptoPunk 3100”的首次拍卖价是9050万美元,之所以能定这么高的价格,不是因为它背后的交易平台或者使用的加密技术,而是它受到认可的艺术性和背后的文化认同,共同赋予的市场价值。

这和爱马仕的铂金包是一样的,在法国铂金包是稀缺资源,即使有钱也买不到,之所以能形成这样的卖方市场,就是因为它有广泛的文化认同。所以,NFT实际上也是数字世界的艺术品和奢侈品,引入NFT实际上强化了这些品牌在消费者心中的价值。

五、用户养成计划,自有生态下建支付系统

代表机构:脸书、Paypal

快速兴起的加密货币市场,使得传统机构尤其是自带流量的大型服务机构(包括支付端,储存端等等)认识到这一领域的缺口。

脸书

脸书在加密货币市场领域的探索开始于Libra,只是上线未能获得成功。但脸书近期再度携Novi钱包回归到大众视野,Novi的定位是通过聊天软件(Whatsapp和Messenger)就能实现零费用和实时的转账或者支付的电子钱包,类似于微信中内嵌了支付功能。

数据统计,脸书在全球拥有18亿app每日活跃用户,脸书此次计划将生态中的庞大用户群进行开发,具体做法是培养他们使用Novi进行日常支付和转账的习惯,增加用户粘性以带来更多的经济价值。

此前,脸书的营收模式主要还是依靠广告收入(Attention-base model),从多元化角度来说,做得不够,而且长期来说,单一的收入模式也是一种风险。所以Novi钱包成为了脸书进一步拓展和挖掘自身生态客户群的价值以及增加收途径的另一个重要举措。但Novi是否能成功,还要取决于Diem币是否能通过监管。

Paypal

人们总是期待加密货币在支付领域的颠覆,但很少主流支付机构直接参与。PayPal宣布提供主流币的交易服务之后,市场上终于出现第一家合规支付机构允许用户进行加密货币的入金。

2020年初,PayPal支持加密货币的消息被传得沸沸扬扬。2020年6月23日,PayPal计划直接向其3.25亿用户出售加密货币。PayPal成为加密支付领域的先行者。

2020年10月21日,PayPal正式宣布已从纽约州金融服务部获得了许可,允许客户使用该公司的在线钱包购买、出售和持有比特币和其他加密货币。

从2021年初开始,PayPal的用户还将能够使用加密货币在其网络上的2600万商家处购物,被冠以“最容易触达的CeFi与DeFi的桥梁”。

但这项业务目前仅仅面向英国市场,并且PayPal主要通过已经在纽约得到运营牌照的Paxos进行加密货币交易。另外,暂时不支持提现,也就是加密货币只能储存在PayPal应用程序中不能外流。

虽然就交易速度而言,目前还是中心化系统更优,但使用加密支付能降低交易费率,商家希望有一天能够降低信贷交易的手续费,这是很多结算量巨大的商家想要的。

所以,虽然直接经营加密货币交易业务存在比较多的限制,但脸书、PayPal以及不少传统大企依然积极布局,让我们看到他们将加密货币引入主流市场的决心。

六、投行出手扮演中间人

代表机构:摩根大通、高盛、美国银行等

国外市场存在着很多对加密货币市场感兴趣的人,他们希望从价格的波动中获利,但又对加密货币资产缺乏足够的认知,且个人对于投资的风险把控能力不足。对于这类投资客群,传统金融领域的服务商开始组建专业团队提供结构化产品满足他们的特定需求。

摩根大通

大型金融机构在加密领域的集体亮相由摩根大通开启。

2021年4月起,摩根大通为高净值客户提供挂钩加密货币的一揽子基金交易服务。实际上摩根大通将会提供的基金,底层资产不是加密货币,而是由11只股票组成的投资票据,到期的投资收益完全由每只股票的涨跌共同决定。

当然,这些股票都是积极投资或者布局加密资产的公司,有的大量投资加密货币,比如MicroStrategy,有的提供基础设施,比如Riot和英伟达(芯片)。

高盛

高盛成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,拥有大量多行业客户,包括私营公司、金融企业和政府机构。由于投资回报率表现亮眼,高盛被冠上“华尔街之王”的美誉。

今年6月,高盛将会为客户提供芝加哥交易所的加密货币期货,Galaxy Capital充当主要的做市商。像高盛这样在严监管的环境下,通常都会避免直接建仓。

这些知名投行,无论是提供结构化产品,还是衍生品,尤其是涉及到加密货币,提供的基本上是中间商的服务。投行对于涉足加密货币的态度是:既贪婪又谨慎。

七、看好NFT身份信息载体特性,聚焦版权与溯源

代表机构:视觉中国、IBM等

在涉及版权保护领域,NFT由于是所有权和身份信息的虚拟载体,可以说是为解决侵权和溯源难等痛点提供了完美的解决方案。

视觉中国

视觉中国是侵权问题的长期受害者,但其实只是冰山一角,在未来基于区块链的NFT注定会成为解决这个问题的中流砥柱。

视觉中国的解决方案是对500px社区进行链改:通过赋予摄影作品NFT数字艺术资产所有权的证明,唯一性得到了确认,并且篡改难度高,实现版权保护的目的,让原创资产有了更公允的估值,因为从收藏价值的角度出发,赝品和正品是大相径庭的,抄袭作品不应具备与原创作品同等的估值。

另一方面视觉中国将会在500px社区上线NFT数字艺术品的交易服务,目的是实实在在地提升链上艺术品资产的变现能力。

IBM

今年4月IBM宣布和IPwe合作,推出关于专利和版权的NFT交易工具。如果说视觉中国主要服务C端,那么IBM的这套工具将会是面向B端,解决的是专利申请、交易时间长和费用高昂的问题,收益的主要是中小规模的企业。

实际上,当IBM用NFT等数字化工具解决了这些难题,企业的无形资产不再是毫无流动性和变现难的“沉睡资产“,涉及到专利或者商业秘密的信息,都可以低成本地通过知识许可的方式实现所有权或者使用权的转移。

小结

机构和巨头入局加密货币市场及相关技术领域是彼此促进的过程,加密资产背后的技术正在加速应用到实体经济。巨头们不会贸贸然入市,在充分研究的基础上,加上充足资金和影响力,将促成加密市场与现有市场的良性融合。
 

来源:百度

 

作者:区块链看点

发表评论

15 − 14 =