投资实践中的数据与逻辑之辨

- 作者:中华配资网 -

投资实践中的数据与逻辑之辨

投资实践中的数据与逻辑之辨

  借助具体的股票损益情况,重新审视自己过去三年的投资,结果很发人深省。主观上讲,每一次的买入,都是基于当时掌握的信息,认为这笔投资能够带来回报,但为什么只有极少数投资带来有意义的回报呢?仔细梳理过往的成功投资案例,笔者发现一个清晰的共性:那些带来较高回报的上市公司都拥有一个清晰的商业模式和成长逻辑,更加关键的是,这些公司最终都体现出了财务数据的持续高增长。

  2008年金融危机以来,政府主导的经济刺激计划对经济发展的轨迹及其结构变迁均产生了非常深远的影响。这个过程中演绎出了很多中国特色的成长故事。很多股票的投资机会也都是随着时间的演绎和数据的不断涌现逐渐清晰起来。

  作为一个投资者,亲历这样的一个过程,对市场的敬畏感也更深刻。投资者力争能够前瞻性地预判事物演变趋势,但更多的趋势有其自身的形成路径。更早地意识到这种路径,更多地尊重和理解这种路径,往往能够形成有效的投资。相反,如果一味主观地设想一种路径,并不顾实际情况地固执,往往造成严重的亏损。

  独立思考是投资工作最核心的素养。但必须强调,只有被市场证明为正确的独立思考才有意义。正确率的核心在于逻辑与数据的有效结合,要思考故事背后的逻辑,但一定要等到数据的验证才践行这个逻辑。从概率论的角度上说,绝大部分事物的趋势都是无序的,有序的趋势是稀缺的,只有数据会显示出这种趋势。预判趋势变得有序成功概率往往不大,而趋势通过数据显现时,一定要给予足够的尊重。因此,在把握大的投资逻辑的基础上,尊重数据预示的发展趋势,并在投资中加以利用,有望更好地做投资。

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